需求方面：虽然鸡鸭鱼虾今年以来遭受了不同程度的疫病，但其恢复周期较快。伴随着生猪存栏量的完全恢复(行业人士估计，目前存栏量可能不会比04-05年低)和秋季产仔高峰的到来，预计下半年的饲料需求会稳步增长。

　　供应方面：饲料是个门槛较低的行业，经过几年的快速发展，行业整体产能过剩，利润很薄。大企业因为规模效益，较小企业有竞争力。今年以来，在原料成本大幅上涨的压力下，饲料行业因为成本转嫁能力较弱(协会估计上半年平均，原料价格上涨43%，只能转嫁给消费者15%)，有众多的小企业倒闭和停止生产(行业协会估计有1/3的小型饲料厂停产)，大企业通过兼并和新建产能，产量增幅较快。

　　规模扩大和产业链延伸：无论从市场的选择，国家的产业导向，还是国外的发展来看，饲料行业走规模化和产业链延伸的道路，都是一种不可避免的趋势。我国目前有1万5千家饲料企业，美国的饲料产量超过我国，而只有300-400家饲料企业。我国饲料行业有较大的成本在产品营销领域。而美国大部分的饲料企业，产业链延伸到养殖，屠宰，甚至餐饮。不但节省了中间费用，整合产业链更能提供抗击风险，稳定盈利的作用。

　　国内的大型饲料企业，近几年产量增长速度较快，在产业链延伸方面也有不少动作。

　　但因为养殖投资资金成本较大(10万头的猪场，起码投资1个亿)，而且国内养殖专业人才缺乏，管理风险也较大，目前饲料厂养殖业务发展不算太快，主要还是公司加农户的模式。但未来的3-5年，饲料厂向养殖屠宰领域延伸，是一种趋势。

　　2.生猪养殖

 　　生猪养殖在这一两年发生了结构性的变化，使得行业今后的走势和过去会有所不同。

　　规模养殖的盛行：猪价去年夏天开始猛涨，养猪随之成为暴利行业，在价格高点，毛利高达40%以上。因为疫病风险高和相应技术的缺乏，散户逐渐退出养殖。各种资本介入生猪的规模养殖。目前50头以上的规模养殖，占总比例的一半以上。而在几年前，规模养殖只占三成左右。

　　行业恢复速度快：生猪价格高涨，加上国家对肉价的过分担忧，在养猪利润空间已经很大的情况下，实行对母猪的补贴等优惠政策，使得生猪养殖有了更高的利润推动。

　　在规模养殖的条件下，良种和配合饲料的运用，使得生猪繁衍周期比散养缩短很多。

　　导致生猪产业的恢复周期相比过去缩短了很多。

　　猪粮比的变化：由于规模化养殖成本结构的变化，以及劳动力，医药等成本的上升，衡量养猪盈亏平衡点的猪粮比发生了一定的变化。根据行业内人士的测算，现在的生猪养殖的猪粮比盈亏点大概为7.2:1，而猪粮比已经从今年三月份最高10.42降至目前的8.22左右。

　　生猪市场的趋势：鉴于生猪存栏量基本恢复，在供应量继续增加的条件下，肉价会继续下行，保持在相对较低的位置。至于最近传闻的杀母猪的风潮，虽然猪养殖利润有所下降，但不至于到行业拐点。而目前的养殖主体是规模养殖场，不会贸然的大规模宰杀母猪。从掌握到的情况看，目前宰杀的都是些老母猪。由于此轮的肉价上涨给CPI造成了很大的压力，出于保持市场稳定的考虑，国家明确表示，在猪粮比下降到一定程度时，会增加国家储备，缓和价格。而可预期的生猪期货的推出，也会使得未来的生猪市场发展的更加稳定。

　　3.玉米

　　总体情况：近几年来，我国玉米产量增长不及国内消费增长，库存在不断地下降。从农民和企业调研的情况来看，目前玉米库存都比较低。今年我国玉米产量有可能存在一定的减产风险(国家产量的数据存在着一定幅度的高估，随着05年以后实行粮食补贴，东北产粮大县存在较大的虚报动机)，再加上今年是我国养殖的恢复增长年，消费量仍会有一定的增长，导致玉米市场出现紧平衡。

　　饲料消费：今年上半年是养殖业逐步恢复的时期。据行业统计，上半年全国肉类总产量为3515万吨，同比增长3.2%，6月底生猪存栏同比增长10.6%，出栏同比增长4.8%，能繁母猪存栏同比增幅超过20%。估计2009年的饲料需求量将会进一步增长。

　　深加工消费：出于粮食安全的考虑，政府要求“十一五”时期，我国玉米深加工用粮规模不得超过玉米消费总量的26%，原则上不再核准新建玉米深加工项目，使得工业玉米消费增长得到遏制。加上玉米加工成本随着玉米价格走高，终端产品如玉米淀粉价格不涨反跌。预计2008/09年度，我国工业消费玉米量同比下降6.6%饲料小麦的替代趋势：小麦作为能量饲料是玉米很好的替代品。经过机械加工和生物发酵以后，小麦可以替代各阶段畜禽饲料中的玉米30%- 100%不等。目前我国不少地区，玉米价格比小麦高100块钱每吨左右，对于饲料企业而言，50块钱/吨的差价就可以做这种替代。在我国小麦连续增产，供大于求，和玉米价格倒挂的情况下，在饲料中小麦替代玉米是一个事实和方向。欧洲饲料很多采用小麦加杂粕的方式。随着今年世界小麦产量的高涨，日本韩国转向东欧进口饲用小麦来替代玉米其他替代产品：DDGS(玉米酒精糟)是加工燃料乙醇的副产品。能够部分替代高成本的玉米和豆粕。亚洲地区传统饲料原料进口国，近几年DDGS的进口量增长很快。我国广州地区，也有一定的进口转基因政策：我国转基因植物研究始于20世纪80年代，在学术领域做了很多工作，真正的应用还没有完全开始。自1997年至2003年12月，我国农业部批准安全评价申请环境释放243项，生产性试验108项，生产用安全证书79个。已进入环境释放阶段的转基因植物有：水稻、玉米、小麦、大豆等。实际上，中国玉米转基因技术已经处于可应用阶段，只是等待官方的批准。转基因专项明确了转基因技术在农业上的地位，估计明年就有作为试点推出的。保守估计，全国推广转基因玉米的时间为2009年开始的后十年。

　　4.大豆

 　　北美大豆生产：今年由于洪水，北美的大豆播种比正常时期晚了两个星期，但今年的生长期雨水较为充足，单产不会太低。目前在北美，对于大豆的产量，争议很大。值得注意的是近期的飓风和早霜潜在的对产量造成的影响。

　　大豆的需求：去年，北半球的饲料谷物收成较差，而今年是一个丰收年，价格较低。

　　在欧盟，豆粕部分被饲料谷物替代。日本韩国等传统的进口国，今年大量进口俄罗斯、乌克兰的饲料小麦。整体的需求环境变差大豆的价格：目前主要是天气的分歧，如果美国的生产正常，大豆和豆粕价格将进入下降通道。

　　大豆的进口：上半年我国大豆进口同比增长10%，一方面是国内养殖业的恢复，豆粕用量增加。另一方面，国家对油籽油脂行业比较重视，启动了相关的储备机制。